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　　产权的比较优势及其变化有以下表现：

　　一是股东之间权力斗争。比如爱多公司里面的胡志标和陈天南之间对公司的发展贡献不一样，胡志标功不可没，但是两者却拥有相同的产权，这个时候胡志标拥有强势产权，而陈天南处于弱势产权，这种产权比较优势及其变化需要公司治理结构的调整，而胡志标采取的是通过关联交易等手段将陈天南甩开，这是一种变异畸形的公司治理结构调整的表现形式。

　　二是职业经理人和老板之间的斗争。以陆华强与创维的黄宏声为例。陆华强在开始也进入床位时候也没想到自己能将公司的销售业绩做到前四名，而公司的目标是前十名。当陆华强将公司的彩电销售业绩做到前四名时候，这个时候陆华强具有产权的比较优势，因为创维没有在公司治理结构方面做出相应调整而陆华强的诱导是制度变迁无法实现，选择激进的手段，带领将近一半的核心销售骨干脱离床位就是因为产权的比较优势没有得到相应的公司治理结构调整，也就是说在公司治理制度安排方面没有得到满足下的产物。

　　三高科技企业的股权激励问题。在创业初期，往往是创业者自己的发明创造，自己的核心技术转化为产品和公司增长的。而当企业做大后，老板往往没时间搞研究了，而这个时候核心技术骨干拥有了相对优势产权，如果不采取技术骨干入股，技术骨干的相对产权地位需要在治理结构方面得到对应。比如某电子政务高科技企业为了企业的可持续发展，老板不得不将股份转让给核心技术骨干，并且通过建立董事会和股东会来保证技术骨干的优势产权地位真正得到尊重。

　　四是内部股权与外来股权的比较优势地位。股权就是产权，在引进外部股权后，当外部股权的比例结构超过内部股权，往往外部股权将是强势产权，而强势产权需要在原来的公司治理结构方面做出相应的制度安排，比如增加董事会代表，调整董事长和总经理等。比如新浪外部资本将王志东解聘，就是外部资本意志的体现，王志东作为创业者被外部资本赶下台就是公司治理结构转型的产物。

　　五、大股东侵占小股东利益问题。大股东跟小股东在产权结构中占垄断市场地位，大股东是强势产权，必然将引起大股东侵占小股东利益问题。而解决办法是减持股有股和引进外部投资者和股权多元化，改变单一产权处于垄断竞争优势产权地位。比如国有企业的问题。

　　六、内部人控制问题。内部人控制就是职业经理人与股东之间博弈的问题。而内部人控制之所以存在是因为内部人处于强势产权地位。比如尽管西方拥有成熟的职业经理人市场，但是优秀的职业经理人还是像姚明一样供给曲线是垂直的，这个时候他处于比较产权优势，跟投资者相比。而国有企业的职业经理人更是一种垄断产权市场。外部职业经理人无法应聘为国有企业总经理。国有企业老总是政府意志的代表。一旦获得授权，将处于相对垄断产权地位。而这种情况的结果是内部人控制下他们通过各种方式将剩余价值尽量的分配给自己。以弥补固定工资不足的问题，比如红塔集团褚时健事件就是该问题的代表。这也是公司治理结构没有相应调整，以适应内部人控制下的产权比较优势变化的需要。

　　七、企业家能力问题。当企业家能力不足或者企业从创业气象发展期转型过程中投资者无法满足企业的发展需要，往往管理者将变成优势产权，而优势产权需要相应的制度安排，如果不满足这种制度安排，企业将不得不面临要不解雇职业经理人，要不职业经理人内部控制的两难选择。某香港印刷企业的内部人控制问题就是一个很好的案例。老板投资的内地印刷企业因为老板无法掌握该业务管理，而职业经理人通过内部人控制，双方斗争的结果是最终解散公司。

　　（作者廖晓，个人网站www.erichles.com.cn欢迎登陆讨论交流）